钢材库存4个月首度回升后期钢价跌势或放大

根据库存统计信息,截至2012年6月29日;与上周相比,热轧,中厚板,线材,螺纹钢和冷轧钢五个主要品种的社会总库存为1585万吨。反弹后约11万吨;此后,中国钢铁市场结束了长达18周的长期钢材去库存,但仍高于去年同期的127万吨;由于季节性淡季,反应市场需求进一步减弱,然后预期钢材库存继续呈现反弹趋势,这将在后期抑制钢材价格走势中发挥作用。

片材库存的复苏明显强于长材产品

从品种上看,螺纹钢和线材库存较前一周分别反弹了4.2万吨和1.2万吨。然而,热轧卷库存较前一周回升至最高47,000吨,中厚板回升了70万吨。连续三周反弹。从这个角度来看,片材库存的回收明显强于长材。自三周的反应以来,中国制造业的生产积极性明显减弱,而长材的长期需求与往年相比急剧下降,但在住房和商品住房得到改善的情况下。钢铁需求仍然相对稳定。

就次区域而言,西北,东北和长沙地区的长期库存库存分布仍显示建筑钢材库存显着下降,而杭州和武汉等其他地区则有所不同。板块方面,全国市场总体呈上升趋势。无锡,重庆和武汉的市场尤为明显。

进入6月至7月的时间,过去几年的钢铁库存反弹也被认为是正常的,这不足为奇。但值得注意的是,7月也是前几年钢厂有限生产的高峰期,库存增加。反弹后,库存迅速下降。但是自2012年以来,由于国民经济增长率的下降,工业用电量已大大降低,因此夏季缺电的可能性不大。在这种情况下,很难确定后期。钢铁厂的粗钢生产能力将大大下降,因此我更担心本轮钢铁库存的下降或时间跨度更长。

铁矿石库存大幅反弹,成本支撑不强

截至2012年6月29日,全国26个主要市场的五种主要钢铁产品(螺纹钢,线材,热轧卷,冷轧卷和中厚板)的社会库存为1554.6万吨,比上一年度增加了。一周的钢铁库存量为119,000吨,这是19周以来的首次反弹。与去年同期(2011年7月1日)相比,库存总量增加了127万吨,下降趋势明显增强。

钢铁库存结束18周后,钢厂的粗钢产量回落至197.5万吨,跌破了200万吨的心理关口。从夏季开始,钢厂就采取了主动行动。减少生产的认识大大提高了(特别是对于小型私营企业);这表明国内钢铁产能略有萎缩,钢厂对铁矿石的需求进一步减弱。随着对终端钢需求的季节性疲软加剧,钢价可能会下跌或变得更加明显。在钢铁库存持续高涨的情况下,钢厂将进一步削弱其对铁矿石的需求。

7月份制造业PMI达到新的低速户外项目进度

目前,它已进入一年中最热的时期。运输网络建设,房屋建筑等户外工程的建设时间减少,需求相对较弱的码头工程对钢铁产品的需求只会减弱。此外,统计局6月份发布的制造业PMI为50.2%;跌至7个月以来的新低,表明中国家电,汽车,造船等主要钢铁行业进一步下滑。其中,新出口订单指数和进货量指数和进货价格指数下降较为明显,下降了约3个百分点。这表明,未来,中国制造业仍然存在原材料价格下降,购买意愿下降,生产热情低下等刚性钢需求疲软等问题。

总体而言,终端需求在随后的一段时间内继续呈现疲软状态。后期钢材价格缺乏基本需求拉动能力。同时,铁矿石和方坯等原材料的成本支撑不强,后者继续下降。趋势;加上7月初沙钢等华东主要钢厂,钢厂出厂价仍主要下跌,表明钢厂不愿降价。尽管欧盟峰会有一些短期利好消息,但根本解决方案仍然困难重重,钢价的实际拉动有限,或者钢期货反弹。在这方面,我们认为,如果没有明显的实际收益,钢价在后期将继续处于高位。库存不足和需求缺口低

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